國內鋼材市場在鋼材需求轉弱、流動性趨緊和粗鋼產量持續高位的壓力下破位調整，蘭格綜合指數下行至190水平。本次調整在預期之中，前期的報告中也多次做出了提示，如4月報告 “鋼價二三季度仍有很大可能震蕩下行”，5月報告中 “二季度內……市場風險集聚”、“40cr精密鋼管價格二三季度風險較大”，6月報告 “鋼材需求將逐漸轉入季節性淡季�！�…市場風險較大�！� 20#熱鍍鋅方管廠家http://www.tuoyuangg.com/7月份鋼材市場基本面數據未現好轉，其中宏觀經濟綜合指數小幅上升，流動性指數小幅下降，成本綜合指數小幅上升，而需求數據全面下降。預期蘭格綜合指數的區間為180 -190，目標值185。三季度內，市場面臨震蕩尋底的過程。一方面，鋼材需求難于明顯好轉，市場資金漸有趨緊的勢頭；另一方面鐵礦石價格雖有長期回落的趨勢，但在短期仍有很強的剛性。因此，40cr精密鋼管價格下跌的空間相對有限。一、宏觀經濟指標小幅回升宏觀經濟指標小幅回升。5月固定資產投資增速為26.72 %，比4月上升0.64個百分點； M1增速為12.7%，比4月下降0.2個百分點, M2增速為12. 7%, 比4月下降0.2個百分點, M1和M2的增速之差為-2.40%，與4月持平。固定資產投資結構發生了顯著的變化。5月房地產投資增速持續高位，20#熱鍍鋅方管http://www.20gggy.com/基礎設施投資增速大幅下滑，而制造業投資增速卻大幅上升。如果制造業投資增速能夠持續，制造業或可在中期將走出下滑通道，引發扁平材的需求明顯改善。流動性短期趨緊。持續加息、上調準備金率、大規模發行央行票據定量回收流動性之后，流動性出現了短期緊張跡象。但是，由于通脹壓力持續，貨幣政策不會發生改變。宏觀經濟因素領先鋼材價格3個季度左右。2011年內，我們合成的宏觀經濟綜合指數明顯處在震蕩下行的通道之中。固定資產投資增速和貨幣增速基本上從反危機時期的異常水平逐漸回復到正常水平。預期固定資產投資增速小幅下降；流動性增量收縮，存量充裕，而通脹壓力持續http://www.915342.com/